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九五至尊游戏手机版

时间:2020年04月04日 19:04

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自2005年获准入市以来,险资一直就没有敢大胆地放开脚步。虽然在2010年颁布的《保险资金运用管理暂行办法》和《保险资金投资股权暂行办法》中已经明确允许保险资金开展股权投资,但是,一方面对保险机构资质条件一向就有较为严格的限制,另一方面对可投资项目的范围也有一个从比较模糊到逐渐明晰的过程。险资在入市步伐上所表现出来的这种小心翼翼,与其在股票投资中缺乏对冲机制或不无关系。《保险资金参与股指期货交易规定》明确规定,保险资金参与股指期货交易任一资产组合在交易日日终所持有的卖出股指期货合约价值,不得超过其对冲标的股票及股票型基金资产的账面价值。随着险资融资融券业务以及委托投资业务的渐次放开,险资在资产管理上开始与券商、基金、信托等各类财富管理机构在同一平台上展开正面的竞争。但这在较快提升保险公司资金运用余额的同时,也不可避免地带来了资金运用收益率波动的风险。根据2015年出台的临时性救市政策,保险公司在权益类资产投资比例超过总资产30%后,可以将上限再放宽至40%。可是,正所谓“成亦萧何,败亦萧何”,以突破保险资金运用制度上的羁绊为标的的一系列所谓险资新政,非但没有带来险资入市的春天,反而一度还令险资入市比例的收缩成为一种无可避免的选择。2017年上半年,在当时开展的保险资金运用风险排查专项整治中,除6家权益投资占比超出30%的保险公司不得不卖出一定金额的股票之外,涉嫌违规运用保险资金的前海人寿被开罚单,安邦保险更是在被监管部门接管之后易主变身。保险公司所遭遇的风险其实并不在于放开了入市比例,而是对保险业的客观发展规律认识不足,在监管不到位的情况下,一些进入保险业的资本肆意将保险作为低成本的资金来源进行高风险的投资活动,从而导致经营活动脱离了保险的本源,并最终酿成风险。尽管银保监和证监会后来在保险业经过整顿规范的情况下一再明确险资入市的比例可以适当放开,可是,截至2019年12月,保险行业的资金运用余额总计17.96万亿元,其中,用于股票和证券投资基金的仅为2.25万亿元,占比仅12.53%。上市公司2019年年报所反映的公开数据更是显示,已经成为第二大机构投资者的险资持有股票总市值占A股比例约3%。“险资加速入市”未免也是“一朝被蛇咬,三年怕草绳”。


子曰:“君子欲讷于言而敏于行。”


十八年,哀公卒,子幽公柳立。


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章邯已破项梁军,则以为楚地兵不足忧,乃渡河,北击赵,大破之。当是之时,赵歇为王,秦将王离围之钜鹿城,此所谓河北之军也。

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